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十年金融交易精髓公布于世——外汇交易對沖方

发布日期:2017-10-26 作者:www.jiiiw.org.cn 阅读:

9.23李筱绡:十年金融交易精髓公布于世——外彙交易對沖方法佛家禅語:有錢也苦,沒錢也苦;閑也苦,忙也苦,世間有哪個人不苦呢?越不能忍耐,越會覺得痛苦,何不把苦當磨練?讀

  9.23李筱绡:十年金融交易精髓公布于世——外彙交易對沖方法

  

  佛家禅語:有錢也苦,沒錢也苦;閑也苦,忙也苦,世間有哪個人不苦呢?越不能忍耐,越會覺得痛苦,何不把苦當磨練?

  

  

  

  

  

  讀萬卷書不如行萬裏路,行萬裏路不如閱人無數,閱人無數不如名家指路,名家指路不如筱绡帶路。我依然是那個低調又有實力的李筱绡。

  

  所謂成功的交易=嚴格的心態控制+正確的資金管理+過硬的技術功力。

十年金融交易精髓公布于世——外汇交易對沖方

  

  對于外彙交易者而言,做外彙對沖交易是再正常不過的事。外彙交易者一般會根據對某一貨幣對走勢的判斷來做出買入或賣出的決策,但是如果想長期持有某一貨幣對的訂單,那就需要對沖倉位風險了,以避免彙率走勢和預期相反而造成大量虧損。

  

  外彙對沖策略——

  

  外彙對沖策略有四個部分,包括外彙交易者風險敞口分析、風險承受能力和策略偏好。這些因素一起組成了外彙對沖。

  

  分析風險:交易者必須能識別到目前或者計劃的頭寸會有哪些風險。同樣,交易者也必須意識到,如果這個風險未進行對沖會發生什麽,並確定目前外彙市場風險的高低。

  

  確定風險承受能力:在這一步,交易者按照自己本身的風險承受水平,來決定需要對沖多少頭寸風險。每一場交易都有風險,交易者應自主決定每場交易能承受多少風險,以及願意支付多少費用來避免超額的風險。

  

  選定對沖策略:如果使用外彙期權對沖交易風險,那麽交易者就要決定哪種策略最實用。

  

  執行和監管策略:這是爲了確保對沖策略能有效進行,風險能夠降到最低。

  

  

  

  

  利用外彙期權對沖風險——

  

  外彙期權是一種選擇權,是指期權合約的持有人有權在未來的約定日期內或一定時間內,按照某一約定的彙率水平買入或賣出某一貨幣對。期權合約的賣出方向買入方收取一定的期權費,當期權合約到期之後,期權合約持有者(即期權買入方)有權選擇是否執行期權,在期權持有者要求執行期權時,期權賣出方有義務作爲期權持有者的對手方完成買賣交易。

  

  目前國際上通用的有兩種期權——美式期權和歐式期權,這是按照期權執行時間不同劃分的。歐式期權是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權;美式期權是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權,多爲場內交易所采用。

  

  在外彙市場上利用外彙期權對沖外彙風險,最簡單的方式就是買入一個看漲期權或者看跌期權。大多數的主流貨幣對都因其流動性很高而被采用爲期權對沖貨幣,因而在外彙交易中,被用于期權交易的貨幣往往都是一些主要貨幣,如美元、歐元、日元、英鎊、加元等。

  

  例如,假設交易員持有大量的歐元/美元多頭頭寸,爲了規避風險,可以買入歐元/美元的看跌期權,這樣的話,如果歐元/美元彙率下跌,現貨頭寸雖然是虧損的,但是可以通過執行看跌期權,獲得一定的收益,這樣就達到了對沖風險的效果。如果歐元/美元彙率上漲,現貨頭寸就是盈利的,那交易員就可以放棄執行看跌期權,損失只是一點期權費而已。

  

  外彙期權也是一把「雙刃劍」

  

  現貨頭寸的規模和期權頭寸都是可以調整的,如果現貨頭寸非常大,則需要多持有一些期權頭寸才能充分對沖風險,當然,期權費也更高;如果現貨頭寸很大,而期權頭寸很小,對沖的作用就會小些,因爲一旦市場走勢和預期不一致,現貨頭寸就會産生大量虧損,而期權頭寸只能獲得很少的收益,當然如果走勢和預期一致,那期權費也會很少,收益也更大;如果現貨頭寸很小,就不太適宜做期權交易,因爲期權費較高,沒必要爲了對沖小額的虧損而去付額外的期權費。

  

  假設交易員持有100標准手的歐元/美元多頭頭寸,1標准手價值是10萬美元,100標准手就是1000萬美元,此時歐元/美元彙率爲1.1000,爲了對沖風險買入價值500萬美元的歐元/美元看跌期權合約,期權費是5萬美元,行權期限是3個月,約定的行權價是1.1000,此時爲平價期權,因爲行權價和當前的市場價格(彙率)一致,都爲1.1000。3個月後可能會發生什麽呢?

  

  

  

  

  由上可見,期權的利用有利也有弊,它確實可以對沖風險,但同時也會相應減少收益,另外,期權費也是不得不考慮的因素。因此,在思考對不對沖外彙交易風險時,每個交易者都要根據自己的風險承受能力和策略偏好進行選擇,而不是盲目地認爲對沖就一定能保證盈利。

  

  

  

  一個人能走多遠,要看他與誰同行;一個人多麽優秀,要看他身邊有什麽樣的朋友;一個人能有多大的成就,要看他有誰指點。誰說女子不如男!你若誠意信我,我必拿命相待!我就是我,低調而又有實力的李筱绡!佛祖曰心中有法,萬法自然,佛門中人,萬物皆可渡,萬物皆不可渡,渡的不過是心中層層枷鎖,我只渡有緣人!

  

  

  

  

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